基金周报

　　基金发行中遭遇的基民“赎旧买新”行为得到了数据印证。最新公布的《开放式基金投资者基本情况分析》数据显示,基金有效账户呈现出2008年以来的第三年下降趋势。机构成为新发基金最为稳定的资金来源。

　　报告显示,开放式基金投资者账户在2010年底增加了892.73万户,增幅4.79%。值得注意的是,有效账户总数却出现下降,去年底有效账户数为7494.94万户,较2009年底下降了597.53万户,降幅7.38%,有效账户总数2008年以来已连续3年下降。

　　从账户结构看,开放式基金投资者账户总数和有效账户数中,个人投资者数量占绝对多数,证明个人依旧是公募基金的主要投资来源。报告显示,基金投资者账户总数中个人投资者占比达99.87%,有效账户总数中个人投资者占比达99.95%。最近5年,个人投资者在账户总数及有效账户总数中所占的比例均在99%以上。

　　在新发基金艰难时刻,机构投资者成为基金公司稳定的资金来源。近五年认购新发基金的投资者结构除2007年外,机构投资者保持了平均每年600亿元以上的认购规模,虽然认购规模不大,但资金相对稳定。“这种稳定来源的代价是,以高发行成本拉来机构客户的赞助规模,但这部分资金在基金账户上停留时间很短,这是基金发行中痛心的一个规律。”前述人士分析认为。

　　报告还显示,虽然个人投资者认购金额明显高于机构投资者,但个人投资者认购金额的波动幅度也较大,其中2007年大牛市中个人认购规模飙升至6203.29亿元,2008年市场大幅下跌个人投资者的认购金额则降至1298.01亿元,去年在新增148只新基金的前提下,个人认购金额为2341.34亿元。

　　从近5年申购金额的投资者结构来看,和新发行基金认购相似,机构投资者申购金额较为稳定,2008年以来,机构投资者保持了平均近7000亿元的申购规模;个人投资者申购金额变化幅度较大,2007年个人投资者申购金额大幅增加后,2008年后开始逐年减少,相比机构投资者申购金额呈现较大幅度下降。 

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